home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Software of the Month Club 1996 May / Software of the Month Club 1996 May.iso / mac / ISO9660 / ZIPFILES / SBA962.ZIP / F232.SBE < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1996-02-15  |  2.1 KB  |  45 lines
  1. @028 CHAP 8
  2.  
  3.          ┌─────────────────────────────────────────────┐
  4.          │         CLOSELY-HELD C CORPORATIONS         │
  5.          └─────────────────────────────────────────────┘
  6.  
  7. A "closely-held C corporation" is a regular corporation
  8. that is owned by only one person or controlled (over 50% of
  9. its stock) by five or fewer individuals.  Elaborate "attri-
  10. bution" rules apply so that a person is considered to al-
  11. so own shares that are owned by certain related persons,
  12. such as children, other controlled corporations, etc.
  13.  
  14. Thus, if you have 9 children, you can't give them each 10%
  15. of the stock of a corporation, keep the other 10% for your-
  16. self and say that no five persons owns over 50% of the com-
  17. pany -- The attribution rules will deem you to be the owner
  18. of 100% of the stock in such case, and the corporation will
  19. be considered a closely-held C corporation (unless it el-
  20. ects to be an S corporation).
  21.  
  22. The primary disadvantage of having a corporation be treated
  23. as a closely-held C corporation is that it may not offset
  24. "passive activity" losses against portfolio income (such as
  25. dividends and interest income).  However, unlike an indi-
  26. vidual, such a corporation IS allowed to offset passive
  27. losses against its "net active income" (unless it also hap-
  28. pens to be considered a "personal service corporation").  C
  29. corporations that are neither "closely-held C corporations"
  30. nor "personal service corporations" are not subject to the
  31. passive loss restrictions at all, and thus are allowed to
  32. offset passive losses fully against all kinds of income.
  33.  
  34. @IF117xx]NOTE:  @NAME is a C corporation.
  35. @IF117xx]
  36. @IF110xx]It also appears, from the information you have provided,
  37. @IF110xx]that your company is a "closely-held C corporation," as de-
  38. @IF110xx]scribed above, which may thus be unable to fully utilize
  39. @IF110xx]any "passive activity" losses.
  40. @IF112xx]However, it appears that it would not be considered a "close-
  41. @IF112xx]ly-held C corporation," based on the fact that no 5 or fewer
  42. @IF112xx]individuals directly (or indirectly) own more than 50% of
  43. @IF112xx]the stock of @NAME.
  44.  
  45.